Роль механизмов косвенного инвестирования в теории экономического развития - Финансовый анализ в Excel
  • Разработка финансовых моделей
  • Разработка финансовых моделей
  • Разработка финансовых моделей
  • Разработка финансовых моделей прогноз доходов
    прогноз расходов
    * прогноз финансовых результатов
  • Разработка финансовых моделей Сценарный анализ
    Расчет точки безубыточности
    * Анализ чувствительности
  • Разработка финансовых моделей прогноз доходов
    прогноз расходов
    * прогноз финансовых результатов

Роль механизмов косвенного инвестирования в теории экономического развития

Теоретическое обоснование положения о том, что имеют значение не только объемы сбережений, но и способы (механизмы) их трансформации в инвестиции, базируется на элементах теории благосостояния Пигу и теории развития Й. Шумпетера. Большое значение механизмов косвенного инвестирования в экономическом развитии подчеркивал Пигу, ссылаясь на тезис о необходимости равномерного распределения доходов как основы "экономики благосостояния". Именно он вводит в экономическую теорию понятие "несовершенства знания" и "структурных дефектов рыночного механизма", порождающих неэффективность использования факторов производства. В частности, движение капитала в рыночной экономике замедляется вследствие рисков инвестирования, которые с позиций индивидуальных инвесторов являются слишком высокими. В результате этого объемы инвестирования оказываются меньше потенциально возможных, что не способствует экономическому развитию. Частично решая проблему рисков инвестирования, финансовые институты способствуют рациональному размещению капитала и, соответственно, экономическому росту. Общая идея такого подхода заключается в том, что механизмы косвенного инвестирования повышают инвестиционный потенциал и уровень финансового обеспечения реального сектора. Согласно теории эволюционного развития рыночной экономики, этому развитию присуща стадийность: от экономики аграрно-сырьевого типа к индустриальной, и дальше к постиндустриальной экономике, в которой основная часть ВВП производится в сфере услуг. Прогрессивные структурные изменения заключаются в изменении соотношения между секторами экономики, добывающей и обрабатывающей промышленностью и сферой услуг. Существует тесная связь между уровнем экономического развития страны и секторной структурой ее экономики. Инновационный тип современного экономического роста меняет, по сути, его основу: из сферы массового промышленного производства ресурсы (в том числе финансовые) перемещаются в область разработки и внедрения новой продукции и услуг. Технически такое перемещение требует соответствующих механизмов накопления и перераспределения финансовых ресурсов, что является необходимым элементом функционирования и стабильного развития экономики. Роль механизмов косвенного инвестирования в теории экономического развития Й. Шумпетера заключается не столько в росте объемов инвестирования, сколько в улучшении качества инвестиций. Он утверждает, что экономическое развитие требует изъятия ресурсов из традиционных отраслей с целью их эффективного использования в новых видах экономической деятельности. Центральным элементом и движущей силой экономического развития являются эффективные комбинации факторов производства. Идеи относительно таких комбинаций генерируются предпринимателями. Механизм косвенного инвестирования призван обеспечить новые комбинации факторов необходимыми финансовыми ресурсами, получившее название "концепции инновационного финансирования". Несколько утрируя роль банков и наделяя их магической силой неограниченного кредитования экономики, Й. Шумпетер утверждал, что банкир является не столько посредником в торговле товаром "покупательная способность", сколько производителем такого товара, с чем нельзя согласиться. Однако его "концепция инновационного финансирования" и идея об определяющей роли финансовых институтов в экономическом развитии, не теряют своей актуальности. Опыт экономического развития последних десятилетий доказывает действенность концептуальных положений теории развития Й. Шумпетера о наличии взаимосвязи между технологическими изменениями и действенностью механизмов косвенного инвестирования. Экономическое развитие развитых стран в ХХ в. подтверждает изложенные выше теоретические положения: значение механизма косвенного инвестирования приобретает все больший вес. Теоретическому осмыслению процессов стремительного развития финансового сектора в течение второй половины прошлого века посвящается большое количество научных работ. С конца 60-х годов ХХ ст. получает распространение положение, сформулированное Р.Голдсмитом: темпы экономического развития зависят от пропорций распределения валовых сбережений между механизмами прямого и косвенного инвестирования. Вывод о весомости механизмов косвенного инвестирования в экономическом развитии был сделан на основании анализа статистических данных в 35 странах за период с 1860 до 1963 г. и положительной корреляции между степенью развития таких механизмов (оценивается как отношение совокупных активов финансовых посредников к ВВП) и темпам экономического роста. Р.Голдсмит развил положения о том, что для частного инвестора косвенное инвестирование через специализированные финансовые институты являются привлекательным по сравнению с прямыми инвестициями из-за меньшей рискованности первого. Развитие механизмов косвенного инвестирования, в свою очередь, способствует привлечению в инвестиционный процесс сбережений лиц, не подверженных риску. Начиная с работ Р.Голдсмита считается, что недостаточная степень развития механизмов косвенного инвестирования ограничивает мобильность капитала и, соответственно, не способствует экономическому развитию. Эти положения находят дальнейшее развитие в работах американского экономиста Р.Дж. Маккиннона, который ввел термин "финансовое углубление" - рост доли финансовых активов в национальном богатстве. Указанный экономист приводит дополнительные доказательства в пользу того, что с "финансовым углублением" в разных странах наблюдаются сравнительно высокие темпы экономического роста. Указанный показатель является очень удобным для количественной оценки степени развития механизмов косвенного инвестирования в экономической системе. В отечественных экономических изданиях также существует аналогичный термин, который определяется как "финансовая глубина" - насыщенность экономики финансовыми отношениями, что характеризирует величину финансовой сферы (накопления, вложения, парораспределительные отношения) по сравнению с объемами материально-производственной сферы экономики. Иными словами, усиление роли и значения механизмов косвенного инвестирования в экономическом развитии количественно отражается в опережающих темпах накопления финансового капитала по сравнению с темпами накопления капитала реального.

Полезная информация
  • Prev
Открытие боулинга – это хоть и дорогостоящее мероприятие, но все же именно оно сможет принести огромные доходы. Дело в
Открытие санатория – довольно «экзотичный» бизнес-процесс; даже в городах-миллионерах можно насчитать всего с десяток
Открытие секонд-хенда – идеальный вариант для своего первого бизнеса: незначительные затраты на покупку товара, широкий
Открытие учебного центра – отличная бизнес-идея: во-первых, в наши дни главным ресурсом является информация, так