управление долговой нагрузкой - Финансовый анализ в Excel
  • slide 1
  • slide 2
  • slide 3
  • Разработка финансовых моделей прогноз доходов
    прогноз расходов
    * прогноз финансовых результатов
  • Разработка финансовых моделей Сценарный анализ
    Расчет точки безубыточности
    * Анализ чувствительности
  • Разработка финансовых моделей прогноз доходов
    прогноз расходов
    * прогноз финансовых результатов

управление долговой нагрузкой

Обеспечение оптимальной долговой нагрузки (ДН) означает адаптацию возвратного денежного потока к этапам развития инвестиционного проекта. В начале реализации проекта отток средств на погашение долга должен быть минимальным, затем его величина растет до момента выхода на проектную мощность, после чего размер возвратного денежного потока должен оставаться постоянным и впоследствии снижаться. Показателем ДН является отношение средств, направляемых на обслуживание заемного капитала, к чистому доходу или к положительному денежному потоку по проекту. Для обеспечения нормальной платежеспособности необходимо обеспечить максимально возможный льготный период – это период времени до начала погашения долга. Отсрочку погашения основного долга (льготный период) следует предусмотреть до момента запуска производственного процесса, когда компания может обслуживать задолженность за счет выручки от реализации продукции. Общий срок использования займа должен соответствовать периоду оборота активов, на приобретение которых он использован. В этом случае компания направляет на погашение основного долга амортизационные отчисления, а прибыль – на уплату процентов. Важным правилом управления заемным капиталом является максимальное приближение начала использования заемных средств (приобретение активов) к периоду привлечения капитала. Это снижает стоимость заемных ресурсов, поскольку исключает ситуацию, когда денежные средства поступили на счет компании, по ним уплачиваются проценты, а период использования еще не наступил. Пример  Чтобы гарантировать привлечение сторонних средств, в кредитном договоре должна быть оговорка о резервировании средств в банке. Компании гарантируется получение заемных средств, проценты будут уплачиваться с момента полезного использования ресурсов, однако при этом банку будет уплачена комиссия за резервирование. Основные факторы формирования сторонних ресурсов: - конъюнктура и уровень развития инвестиционного рынка (т. е. спектр доступных форм привлечения займа); гибкость условий кредитования; динамика ставки процента на ссудный капитал. Пример Если компания привлекает заемный капитал, однако ожидает, что ставка процента на рынке будет снижаться, то в проспекте эмиссии облигаций целесообразно предусмотреть возможность досрочного выкупа ценных бумаг, либо плавающую процентную ставку в зависимости от конъюнктуры рынка; - особенности государственного регулирования инвестиционной деятельности; - политика организации в области привлечения ресурсов внешних источников; - нормы стратегии инвестиционной деятельности.

Полезная информация
  • Prev
После развала СССР в стране имела место проблема обеспечения населения мясом. Причина – низкий доход россиян, разруха в
Как показала практика зарубежного и отечественного предпринимательства, солидный и стабильный доход гарантируют проекты
В жилищном фонде страны в последние десятилетия просматривается явная тенденция повышения темпов строительства. Причем
Анализ ситуации на рынке хлебобулочных изделий показал, что он нестабилен, так как общественность не до конца