Коэффициенты оборачиваемости активов и рентабельности в инвестиционном анализе - Финансовый анализ в Excel
  • Разработка финансовых моделей
  • Разработка финансовых моделей
  • Разработка финансовых моделей
  • Разработка финансовых моделей прогноз доходов
    прогноз расходов
    * прогноз финансовых результатов
  • Разработка финансовых моделей Сценарный анализ
    Расчет точки безубыточности
    * Анализ чувствительности
  • Разработка финансовых моделей прогноз доходов
    прогноз расходов
    * прогноз финансовых результатов

Коэффициенты оборачиваемости активов и рентабельности в инвестиционном анализе

Коэффициенты оборачиваемости активов и рентабельности в инвестиционном анализе

Оборачиваемость активов Эти показатели позволяют определить, насколько эффективно управление активами на основе сопоставления коммерческих результатов бизнеса (выручки от реализации) с  объемом использованных активов. Оборот актива – это его возврат в денежную форму. Стоимость всех активов включается в цену продукции. При этом стоимость внеоборотных активов переносится на изделия в течение, например, 2-3 лет, а цена оборотных активов – в течение года. Период оборота равняется периоду производства и реализации готовых изделий.

О возврате стоимости актива в денежную форму можно говорить только после реализации готовой продукции. Например, стоимость использованного сырья переносится на стоимость продукции полностью в процессе производства готового продукта, а его оборот завершается при поступлении денежных средств на счет. Соответственно, чем выше значение ликвидности продукции, тем быстрее оборачиваются активы. Компания всегда заинтересована в повышении оборачиваемости. Это позволяет: - увеличивать выручку и прибыль при том же объеме активов; - за счет сохранения выручки от реализации, сокращать объем активов, а значит и обязательств; - повысить эффективность производственной деятельности (например, рост оборачиваемости сырья позволяет сократить размер складских помещений, снизить расходы, связанные с хранением и т. д.). Итак, рассмотрим стратегии расчетов коэффициентов оборачиваемости активов. 1. Оборачиваемость совокупного капитала: Вр / Аср, где Вр – выручка; Аср – среднегодовая стоимость . 2. Продолжительность оборота активов: (Аср / Вр) * Д, где Д –календарные дни (360 дн.) 3. Оборачиваемость активов: Вр / Аоб.ср, где Аоб.ср – размер среднегодовой стоимости оборотных активов. 4 Эффект от ускорения оборачиваемости капитала: Вр.дн * dПоб, где Вр.дн – однодневная выручка от реализации; dПоб – изменение продолжительности оборота. Расчет коэффициента оборачиваемости совокупного капитала – это один из способов получения сведений о том, сколько раз в течение года активы трансформировались в денежную форму. Например, 1,2 означает, что за год произведено продукции в 1,2 раза больше стоимости активов, использованных на эти цели. Аналогичным образом интерпретируют частные случаи оборачиваемости.  При проведении анализа оборачиваемости необходимо оценить последствия изменения оборачиваемости активов.  Эффект, который дает ускорение оборачиваемости, является отражением суммы средств, полученных из оборота (-), или дополнительно в него привлеченных (+). Оценка оборачиваемости активов является важной с точки зрения оценки потребности в капитале. Компании, имеющей более высокий показатель оборачиваемости капитала, требуется меньше капитала для реализации проекта. Так, если компания имеет показатель оборачиваемости активов 1,5 при среднеотраслевом 1,3, то для реализации проекта ей потребуется на 13,3 % (1,3 / 1,5) меньше активов, чем конкурентам. Ей необходимо меньше кредитов для покупки активов, а также меньше ее потребность в складских помещениях для хранения запасов сырья и готовой продукции.  Рентабельность  В анализе инвестиционной деятельности соотносят объем использованных активов и полученную прибыль. Такой подход к анализу является основой оценки эффективности функционирования. Как правило, рассчитывают коэффициенты следующих показателей. 1. Рентабельность активов: Потч / Асргод, где Потч – прибыль отчетного периода; Асргод – стоимость активов. 2. Рентабельность собственного капитала: Потч / Ск.сргод, где Ск.сргод – cтоимость капитала организации. 3. Рентабельность оборота (продаж): Потч / Вр, где Вр – выручка. 4. Устойчивость экономического роста: dПн / Б0, где dПн – прирост нераспределенной прибыли за год; Б0 – валюта баланса на начало года. Знание величин этих показателей позволяет определить, сколько прибыли приносит 1 р., вложенный в активы, 1 р. реализованной продукции (рентабельность оборота). Показатели рентабельности капитала – это важная характеристика, которая знакомит потенциальных инвесторов с привлекательностью компании.  Коэффициент устойчивого экономического роста указывает на темпы увеличения капитала посредством чистой прибыли. Коэффициенты рентабельности должны соответствовать следующим нормативам: -рентабельность совокупного капитала не должна быть ниже средневзвешенной стоимости совокупного капитала. Средневзвешенная сумма стоимости капитала является оценкой стоимости обслуживания пассивов, рентабельность характеризует доходность их использования. Другими словами, доходность активов должна быть выше стоимости капитала, за счет которого они приобретены; - значение рентабельности должно быть выше ставки процента по депозитам. Это означает, что капитал владельцев компании должен приносить им больше прибыли, чем банковский депозит.

Полезная информация
  • Prev
Открытие боулинга – это хоть и дорогостоящее мероприятие, но все же именно оно сможет принести огромные доходы. Дело в
Открытие санатория – довольно «экзотичный» бизнес-процесс; даже в городах-миллионерах можно насчитать всего с десяток
Открытие секонд-хенда – идеальный вариант для своего первого бизнеса: незначительные затраты на покупку товара, широкий
Открытие учебного центра – отличная бизнес-идея: во-первых, в наши дни главным ресурсом является информация, так