Анализ окупаемости инвестиций - Финансовый анализ в Excel
  • slide 1
  • slide 2
  • slide 3
  • Разработка финансовых моделей прогноз доходов
    прогноз расходов
    * прогноз финансовых результатов
  • Разработка финансовых моделей Сценарный анализ
    Расчет точки безубыточности
    * Анализ чувствительности
  • Разработка финансовых моделей прогноз доходов
    прогноз расходов
    * прогноз финансовых результатов

Анализ окупаемости инвестиций

Анализ окупаемости инвестиций

Все хозяйствующие субъекты в рамках рыночной экономики занимаются инвестиционной деятельностью и анализ окупаемости инвестиций является определяющим фактором при принятии инвестиционных решений. От объективности и всестороннего охвата, проведенной оценочной работы будет зависеть период возвращения капитальный вложений инвестору, и развитие предприятия в целом. Перед началом анализа окупаемости необходимо правильно определиться с методами оценки.

Оценка эффективности инвестирования проводится на предприятиях, занятых в реальных секторах экономики, а также интернет-проектов, развитие которых требует вложения денежных средств.

При принятии решения об инвестировании в тот или иной проект, используется его классификация по признакам:

  • низкая цена проекта в данной отрасли;
  • сведенный к минимуму риск инфляционных потерь;
  • минимальный период окупаемости проекта;
  • гарантии стабильности выплат дивидендов;
  • высокие показатели рентабельности;
  • отсутствие на рынке альтернативных вариантов вложения средств.

На первоначальном этапе анализа окупаемости инвестиций применяется показатель ROI (англ. Return On Investment). Используется для оценки одного инвестиционного проекта, а также сравнительного анализа. Вычисляется ROI с применением показателей прибыли от инвестиций и вложенных средств. Выражается в качестве коэффициента, а также в процентах.

Формула расчета показателя окупаемости имеет вид:

ROI = ( прибыль от капиталовложений – затраты / затраты ) * 100%

Критерий оценки эффективности при использовании ROI является положительное его значение, чем выше показатель, тем выше доходность проекта. 

Прибыль от капиталовложений в рамках данной формулы подразумевает не только получение дивидендов, но также продажа акции или облигации по стоимости выше, стоимости приобретения.

На практике данная форма расчета пользуется наибольшей популярностью, позволяя оценщику объективно рассчитать эффективность инвестиций, при это не требуются глубокие познания в финансовой науке.

Преимущества ROI:

  • доступность, понятность и наглядность использования даже инвесторами с небольшим опытом вложения средств
  • позволяет четко определять управленческие задачи, применяется в любой отрасли деятельности компании
  • позволяет сопоставить вложения средств в альтернативные проекты или вложение средств на банковский депозит, что позволяет определиться с эффективность на первоначальных этапах. С помощью ROI отсекаются нецелесообразные проекты

Недостатки расчетов ROI:

  • не учитывается стоимость средств в настоящий момент и риск, связанный с и вложением. Иначе говоря, доходность, полученная сегодня отлична по размеру с доходностью через определенный промежуток времени. 
  • ROI рассчитанный с использование простых методов, в котором не учитывается риск и дисконтирование, приводит в результате к неверным решения руководства, а соответственно к потере доходности.
  • Отсутствует единая форма вычисления коэффициента ROI. Таким образом, один и тоже проект может быть оценен разными оценщиками с различной степенью эффективности.
Оценку эффективности инвестиций следует разделить на два вида:

1. Первый, из которых не учитывает временной фактор. Тем самым значительно упрощается система расчетов, в которую включается определение чистой прибыли, срока окупаемости, периода погашения кредитных обязательств предприятием, общая рентабельность инвестиций.

Наряду с простой расчетов, данный вид обладает существенными недостатками:

  • Отсутствие временного фактора, размер инвестиций и прибыль, полученная от них, имеют разную стоимость в настоящем и будущем периодах.
  • Использование в качестве показателя возвратности инвестиций только прибыли. В практической деятельности данный показатель отражается прибылью и амортизационными отчислениями, соответственно эффективность инвестиционного проекта занижается, а срок окупаемости увеличивается.

2. Второй вид учитывает временной фактор. При их расчетах учитывается изменяющаяся стоимость активов с течением времени. Данный вид считается наиболее эффективных, применяется руководителями компании, ее кредиторами и инвесторами для определения более точной эффективности проекта. Иначе данный метод называется дисконтирование.

В рамках данного вида рассчитывается:
  • показатель чистого дисконтированного дохода;
  • индекс рентабельности инвестиционных вложений;
  • период окупаемости инвестиций;
  • нормирование внутренней доходности проекта.

При выборе метода анализа оценки инвестиционного проекта инвесторам необходимо обращать внимание на учет временного фактора. Поскольку расчет наиболее точных и достоверных показателей доходности капиталовложений определяет эффективность инвестиций.

Полезная информация
  • Prev
После развала СССР в стране имела место проблема обеспечения населения мясом. Причина – низкий доход россиян, разруха в
Как показала практика зарубежного и отечественного предпринимательства, солидный и стабильный доход гарантируют проекты
В жилищном фонде страны в последние десятилетия просматривается явная тенденция повышения темпов строительства. Причем
Анализ ситуации на рынке хлебобулочных изделий показал, что он нестабилен, так как общественность не до конца