Инвестиционный анализ предприятия для оценки инвестиций - Финансовый анализ в Excel
  • Разработка финансовых моделей
  • Разработка финансовых моделей
  • Разработка финансовых моделей
  • Разработка финансовых моделей прогноз доходов
    прогноз расходов
    * прогноз финансовых результатов
  • Разработка финансовых моделей Сценарный анализ
    Расчет точки безубыточности
    * Анализ чувствительности
  • Разработка финансовых моделей прогноз доходов
    прогноз расходов
    * прогноз финансовых результатов

Инвестиционный анализ предприятия для оценки инвестиций

Инвестиционный анализ предприятия является важным элементом управления на всех этапах разработки и эксплуатации инвестиционных проектов. Под экономическим понятием «инвестиции» ранее подразумевались капитальные вложения. Переход на рыночную экономику вызвал необходимость взглянуть на инвестиции под другим углом, расширив понятие и приблизив его к мировой практике. В новом значении это не только денежные вложения. Российское законодательство под инвестициями подразумевает также имущество, акции и другие ценные бумаги, все имущественные и иные права, которым можно дать денежную оценку. Вложенные в объекты инвестирования они должны приносить прибыль и экономический эффект.

Ни один инвестиционный проект не бывает доскональным. Реальные условия требуют постоянной его корректировки и принятия инвестиционных решений, которые основываются на оценках:

  • финансового состояния предприятия и возможности заниматься инвестиционной деятельностью;
  • источников финансирования инвестиций и их объемов;
  • будущих вливаний от инвестиций.

Эти оценки подготавливаются на основании данных экономических и финансовых служб, отчетов и расчетных показателей, используя которые, инвестиционный анализ предприятия обосновывает необходимость принятия тех или иных решений. Это позволяет на всех этапах инвестирования проекта не только отслеживать использование вложенных финансов, но и своевременно определять, устранять или сводить до минимума негативные факторы и тенденции.

Объясним интерес к этой информации у широкого круга пользователей (субъектов) инвестиционного анализа. Владельцы, менеджмент, кредиторы, покупатели и поставщики, государственные и налоговые службы, банки, многие другие физические лица и организации изучают определенные показатели анализа. Так, например, финансовая устойчивость и доходность фирмы интересует больше ее собственников с позиции роста дивидендов. Коэффициенты ликвидности, интересны для поставщиков и кредиторов, как гарантия расчета или возврата долгов.

Главные вопросы, на которые должен ответить инвестиционный анализ предприятия, что приобретает фирма, потратив определенную сумму денег и какими экономическими показателями можно подтвердить ожидаемую выгоду. Причем методики вычисления эффективности для нового предприятия и уже действующего различны. Характерной особенностью является то, что в расчетах фигурирует прибыль не бухгалтерская, а экономическая. Ее значение включает не только затраты, которые понесло предприятие, но и стоимость капитала, используемого в процессе инвестирования. При этом не важно, выплачивалась или нет эта стоимость в виде процентов. Положительная прибыль дает основание признать проект эффективным. Отрицательное значение не всегда подтверждает обратное, возможно получение прибыли не в финансовой форме.

На практике при расчете экономической прибыли инвестиционных проектов используются показатели эффективности:

(NPV) - чистый приведенный доход. Этот показатель является основным, классическим и определяется из прогнозного отчета о движении денежных средств инвестиционного проекта. Расчет будущих денежных потоков является самой важной задачей инвестиционного анализа предприятия. Значение NPV > 0 позволяет оценить положительно инвестиционную деятельность. (IRR) - внутренняя норма рентабельности и (PBP) - дисконтированный срок окупаемости рассчитываются по тем же прогнозным данным финансовых отчетов компании и являются дополнительными показателями к NPV, показывая экономическую эффективность в других аспектах.

Когда невозможно провести прогнозирование денежных потоков проекта, используют косвенные характеристики финансовых величин из финансовых отчетов. Проблема заключается в трудности сравнения ежегодных показателей прибыли с суммой начальных инвестиций. Поэтому итоговым показателем выступает стоимость бизнеса, а не сама прибыль. Опираясь на прогноз изменений отчета о прибылях и убытках проекта, оценка стоимости будет заключаться в сравнении стоимости бизнеса и потраченных на проект средств. При этом уровень прироста стоимости бизнеса должен быть не ниже затрат на проект. Важными будут также финансовые показатели рентабельности, ликвидности и оборачиваемости деятельности предприятия.

При оценке рисков инвестиционных расходов рассчитывается точка безубыточности (равновесия). Она является характеристикой объема продаж, при котором выручка (при реализации) равна сумме всех затрат. Выручка и затраты должны быть сопоставимы и относятся к одному периоду.

Точка безубыточности (денежное выражение) рассчитывается по формуле:

Точка безубыточности = Постоянные затраты / (Выручка от реализации – Переменные затраты) * Выручка от реализации.

Инвестиционный анализ предприятия является сложным многогранным процессом, в котором большой объем работы занимают сложные аналитические расчеты. Решить эту проблему помогают специально разработанные компьютерные программы и высокий уровень финансовых специалистов.

Полезная информация
  • Prev
Открытие боулинга – это хоть и дорогостоящее мероприятие, но все же именно оно сможет принести огромные доходы. Дело в
Открытие санатория – довольно «экзотичный» бизнес-процесс; даже в городах-миллионерах можно насчитать всего с десяток
Открытие секонд-хенда – идеальный вариант для своего первого бизнеса: незначительные затраты на покупку товара, широкий
Открытие учебного центра – отличная бизнес-идея: во-первых, в наши дни главным ресурсом является информация, так