Анализ коэффициентов ликвидности - Финансовый анализ в Excel
  • slide 1
  • slide 2
  • slide 3
  • Разработка финансовых моделей прогноз доходов
    прогноз расходов
    * прогноз финансовых результатов
  • Разработка финансовых моделей Сценарный анализ
    Расчет точки безубыточности
    * Анализ чувствительности
  • Разработка финансовых моделей прогноз доходов
    прогноз расходов
    * прогноз финансовых результатов

Анализ коэффициентов ликвидности

Общий принцип оценки финансового состояния компании предполагает сравнение финансовых показателей. Коэффициенты финансового состояния позволяют проводить сравнительный анализ компаний, различных по масштабу, оценку состояния одной компании в различные периоды времени, когда абсолютные значения показателей баланса или отчета о прибылях и убытках отличаются.

Система показателей (коэффициентов) финансового состояния может быть разделена на следующие группы коэффициентов: ликвидности, оборачиваемости активов, рентабельности, управления задолженностью.

Ниже мы рассмотрим стратегии расчетов показателей первой группы, а именно – ликвидности, в частности ее коэффициентов.

До рассмотрения основного вопроса нелишним будет вспомнить, что означает этот показатель, на что он указывает. Ликвидность является одним из экономических терминов, который подразумевает степень оперативности продажи активов. При этом цена вопроса соответствует таковой на рынке. Другими словами ликвидность – это обращаемость в деньги.

Активы бывают высоко-, низко-, неликвидными. О высокой ликвидности можно будет говорить лишь в случае, когда актив быстро и без осложнений обменивается. Ликвидность продукции – это скорость ее продажи по номинальной стоимости (дополнительные скидки не учитываются).

Объекты, для которых представляет интерес ликвидность:

- финансовые учреждения, в том числе банки;

- фирмы;

- рынок;

- ценные бумаги и прочие. 

В любом случае показатели ликвидности позволяют провести структурный анализ баланса на основе соотнесения укрупненных статей пассива и актива и оценить, сможет ли компания своевременно оплачивать наиболее срочные обязательства. Анализ коэффициентов ликвидности предполагает сопоставление краткосрочных обязательств с активами, равными по периоду обращения.

Значение коэффициентов сравнивают с общим (отраслевым) нормативом, установленным государством, банком, показателями компаний-лидеров, средним в отрасли.

Коэффициенты ликвидности 

1.Абсолютной ликвидности:

(Сд + Вф) / Окр ср,

где Сд – денежные средства; Вф – финансовые вложения; Окр ср – краткосрочные обязательства.

2.Быстрой (срочной) ликвидности:

(Сд + Вф + Зд) / Окр ср,

где Зд – дебиторская задолженность.

3.Текущей ликвидности:

Аоб / Окр.ср,

где Aоб – оборотные активы.

4. Восстановления ликвидности:

(Кт.л.1 + 6 / Т (Кт.л.1 – Кт.л.0) / Кт.л.н,

где Кт.л.1, Кт.л.0 – текущая ликвидность на начало и конец года; Кт.л.н – норматив текущей ликвидности; Т = 12.

5. Утраты ликвидности:

Т = 12

6.Обеспеченности обязательств активами:

Кз / Б,

где Кз – заемный капитал; Б – валюта баланса.

7. Обеспеченности просроченных обязательств активами:

Опр / Б,

где Опр – просроченные обязательства.

Пример

В соответствии с правилом ликвидности баланса стоимость оборотных активов должна быть больше стоимости краткосрочных обязательств. Это означает, что период обращения оборотных активов должен быть меньше периода обращения краткосрочных обязательств. В этом случае к моменту погашения обязательств компания всегда будет иметь в распоряжении наличность в необходимом количестве.

Рассмотрим эти показатели

Абсолютная ликвидность

Этот показатель дает возможность узнать о немедленном и частичном погашении задолженности. В соответствии с Инструкцией по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью установлено нормативное значение коэффициента – 0,2. Компания должна иметь возможность немедленно оплатить не менее 20 % краткосрочных обязательств.

Быстрая ликвидность 

Позволяет определить, в каком размере краткосрочные обязательства могут быть погашены за счет высоко- и средне ликвидных активов без ущерба для основной деятельности. Чем выше значение коэффициента, тем выше доля активов, которые она может реализовать для погашения краткосрочных обязательств без ущерба для производственной деятельности. Например, значение коэффициента 1,0 означает, что все краткосрочные обязательства могут быть погашены без необходимости сокращения запасов сырья и материалов, незавершенного производства.

Текущая ликвидность 

Дает возможность оценить общее соотношение краткосрочных активов и обязательств. Нормативные значения коэффициента текущей ликвидности по отраслям народного хозяйства установлены в прил. 1 к Инструкции и варьируются в пределах от 1,0 (в производстве средств связи) до 1,7 (в промышленности). Значение коэффициента 1,5 свидетельствует о том, что в случае необходимости компания может погасить краткосрочные обязательства, реализовав 66,7 % (100 % / 1,5) краткосрочных активов.

Восстановление ликвидности 

Этот показатель является обязательным в анализе, если текущая ликвидность ниже нормы. Обязательное условие – наличие тенденции его положительной динамики. В случаях, когда показатель больше 1, то можно говорить о том, что компания в силах вернуть ликвидность.

Утрата ликвидности 

Рассчитывают, когда текущая ликвидность превосходит по значению норматив. При этом должна быть тенденция его отрицательной динамики. Если значение показателя больше 1, то можно утверждать, что у организации есть реальная возможность сохранить ликвидность в течение 3 месяцев.

Обеспеченность обязательств активами

Служит характеристикой способности объекта справляться со своими обязательствами после реализации активов. В балансе почти все активы (основные средства, запасы сырья, готовая продукция) являются низко ликвидными. Нормативное значение показателя – 0,85, т.е. в составе источников сторонних средств на долю активов приходится до 85 % .

Обеспеченность просроченных обязательств активами

Показывает возможность объекта погашать просроченные обязательства за счет имущества. 

В анализе инвестиционной деятельности коэффициенты ликвидности используются при оценке кредитоспособности компании, а также прогнозировании последствий реализации инвестиционного проекта для финансового состояния компании.

Полезная информация
  • Prev
После развала СССР в стране имела место проблема обеспечения населения мясом. Причина – низкий доход россиян, разруха в
Как показала практика зарубежного и отечественного предпринимательства, солидный и стабильный доход гарантируют проекты
В жилищном фонде страны в последние десятилетия просматривается явная тенденция повышения темпов строительства. Причем
Анализ ситуации на рынке хлебобулочных изделий показал, что он нестабилен, так как общественность не до конца