Анализ инвестиционных проектов - Финансовый анализ в Excel
  • slide 1
  • slide 2
  • slide 3
  • Разработка финансовых моделей прогноз доходов
    прогноз расходов
    * прогноз финансовых результатов
  • Разработка финансовых моделей Сценарный анализ
    Расчет точки безубыточности
    * Анализ чувствительности
  • Разработка финансовых моделей прогноз доходов
    прогноз расходов
    * прогноз финансовых результатов

Анализ инвестиционных проектов

Важной составляющей при разработке инвестиционного проекта является его экономическое обоснование. Сравнение представленного проекта с альтернативными, нахождение слабых его сторон их устранение для максимальной эффективности вложенных средств.

Понятие инвестиционного проекта

Под понятием проекта понимается система, в которой сформированы цели реализации, обозначены объекты и процессы. Указаны необходимые управленческие мероприятия для достижения целей проекта.

Инвестиционный проект также представляет собой систему, в которой в дополнение указывается величина необходимых финансовых ресурсов и прописываются сроки реализации. Следует отметить, что временной фактор играет значительную роль при анализе инвестиционного проекта. На практике принято различать краткосрочные, реализуются в течение календарного года и долгосрочные, срок реализации занимает более одного года. 

Анализ проекта инвестиций заключается, прежде всего в сопоставлении издержек которые понесет инвестор и доходов, которые получит от вложения средств.

Определение доходности инвестиционного проекта осуществляется на всех уровнях его реализации. Наиболее важно определить показатели доходности проекта на этапе составления бизнес-плана и технико-экономического обоснования. 

При анализе инвестиций производиться оценка преимуществ и недостатков посредствам:

• Обработки информации;

• Поиска альтернативных вариантов вложения средств;

 

• Определения приоритетов данного проекта;

• Выявление проблем реализации инвестиционного проекта и поиск путей их устранения.

Виды анализа инвестиционного проекта

В настоящие время существует множество направлений разработки проектов инвестирования для различных отраслей экономики. Каждое направление имеет ряд своих особенностей и характеристик, но выявлены общие параметры оценки. В их состав входит разделы, которые оценивают финансовую, экономическую, техническую часть проекта. Важным разделом проведения анализа инвестиционного проекта является оценка рисков. 

1. Маркетинговый анализ.

В своей основе содержит оценку спроса потребителей на тот товар или услугу, которые планируются продаваться или оказываться во время реализации проекта. Спрос сопоставляется с издержками, однако, существует условия неопределенности, которые сокращаются за счет проведения точного анализа.

Маркетинговый анализ проводится с применением количественных показателей, которые придают проекту большую наглядность. Он также позволяет получить необходимую рыночную информацию, которая позволит определить жизнеспособность проекта.

2. Технический анализ.

Основной задачей данного вида анализа инвестиционного проекта является выявления технологий, которые наиболее полно позволят провести оценку, ориентируясь на цели проекта. Он также включает анализ стоимости необходимого сырья, исполнителей, энергии. 

3. Финансовый анализ

Данный раздел в анализе инвестиционного проекта является наиболее объемной и требуете больших затрат времени для проведения расчетов. В его составе выделяют несколько последовательных пунктов.

Если проект реализуется в рамках предприятия, то проводиться анализ финансовых показателей организации за последние три года. После определяется порог безубыточности продукции, которая будет реализована в период осуществления инвестиционного проекта. На предпоследнем этапе прогнозируется прибыль и денежные потоки. На конечном этапе проводиться полная оценка эффективности инвестиционного проекта.

При проведении финансового анализа следует учитывать показатель инфляции, в частности если проект инвестиций рассчитан длительный период времени. Без использования уровня инфляции анализ инвестиционного проекта будет не столь достоверным.

4. Экономический анализ

Суть данного вида анализа заключается в прогнозировании эффективности инвестиционного проекта не только для инвестора, но и для государства. В связи с этим он применяется только для крупных проектов инвестиций.

Экономический анализ проводиться на основе финансового анализа, но с учетом внутренней и внешней среды.

5. Институциональный анализ

Данный вид анализа позволяет провести оценку инвестиционного проекта с правовых, организационных и административных точек зрения. Суть институционального вида анализа сводиться к оценке совокупности факторов, которые оказывают как внешнее, так и внутренние на реализацию инвестиционного проекта.

6. Проведения анализа риска

Наиболее важным при анализе инвестиционного проекта рассчитать уровень его риска. В рамках данного вида анализа прогнозируется изменение стоимости сырья, постоянных и переменных затрат, а также цена реализации продукции.

Зачастую анализ сводится к разработке сценария реализации проекта инвестиций, который включает три направления: базовый, пессимистический и оптимистический.

Для повышения эффективности анализа инвестиционного проекта выводы осуществляются на основе пессимистического сценария.

Показатели, используемые при анализе инвестиционного проекта

Для расчета прибыльности традиционно используют показатели дисконтирования. Данный подход включает расчет:

• Периода, в течение которого проект окупится. В это понятие включен срок, через который доходы от проекта станут равны затратам;

• Стоимость реализации проекта в настоящие время. В этом случаи чистый доход рассчитывается с учетом дисконта;

• Показатель рентабельности. Показывает требование в годовом исчислении, которое инвестору следует включить в расчет при вложении денежных средств в инвестиционный проект. Данные показатели включаются в бизнес-план, так как более наглядно показывают коммерческую эффективность от вложенных средств. Основой для расчета данных показателей являются чистые денежные потоки, которые состоят из инвестиций.