Коэффициенты рентабельности - Финансовый анализ в Excel
  • slide 1
  • slide 2
  • slide 3
  • Разработка финансовых моделей прогноз доходов
    прогноз расходов
    * прогноз финансовых результатов
  • Разработка финансовых моделей Сценарный анализ
    Расчет точки безубыточности
    * Анализ чувствительности
  • Разработка финансовых моделей прогноз доходов
    прогноз расходов
    * прогноз финансовых результатов

Коэффициенты рентабельности

Рентабельность – базовый показатель эффективности хозяйственной деятельности, выражаемый в виде коэффициентов или в процентах. Данная величина носит относительный характер. Сформированный уровень рентабельности является следствием того или иного подхода к использованию материальных, денежных, природных и трудовых ресурсов. Количественная характеристика рентабельности становится возможной благодаря расчёту коэффициентов, представляющих собой отношение прибыли к одному из видов активов. Ведётся расчёт как суммы прибыли, приходящейся на сумму вложенных средств, так и суммы прибыли на рубль реализации.

Рентабельность – показатель комплексный, его расчёт позволяет проводить сравнение эффективности субъектов хозяйственной деятельности вне зависимости от масштабов и отраслевой принадлежности предприятия.

В наиболее общем виде для определения коэффициента рентабельности используется формула:

(1) R = П/Пф

где Rпоказатель рентабельности;

Пприбыль (чистая);

Пфпроизводственный фактор.

Анализируя показатель рентабельности, выделяют различные приложения данного параметра.

Наибольшее распространение получил анализ:

  • рентабельности реализации товаров и услуг,
  • рентабельности затрат,
  • рентабельности капитала (общая и отдельных элементов).

Рассмотрение этих показателей базируется на расчёте соответствующих коэффициентов.

Но наиболее обобщающий характер носит такой показатель рентабельности как общая рентабельность. Он представляет собой отношение балансовой прибыли, которую предприятие сформировало за отчётный период, к усреднённой оценке основных средств за аналогичный период и стоимости оборотных средств в размере их нормативной доли.

Ещё один распространённый вариант определения коэффициента общей рентабельности – расчёт его посредством оценки прибыльности работы хозяйствующего субъекта. В данном случае используется частное от деления прибыли, получаемой предприятием до налогообложения и выручки от реализации продукции или услуг. Показатель прибыли отражается в строке 140 формы 2 (Отчёт о прибылях и убытках), данные об объёме выручки содержатся в строке 010 формы 2.

Коэффициент рентабельности продаж иллюстрирует объём прибыли, которую компанию получает на одну денежную единицу выручки от продажи производимых товаров или услуг.

Коэффициент рентабельности продаж может быть определён как по всему предприятию, так и применительно к каждой товарной позиции.

Коэффициент рентабельности продаж даёт возможность узнать объём прибыли, которую компания получает на одну денежную единицу, поступающую от реализации товаров, работ или услуг .Этот показатель определяют как в целом, так и по отдельным товарным позициям.

(2) Крп = финансовый результат от реализации / нетто выручка от реализации

Финансовый результат от реализации товаров или услуг находит своё отражение в строке 050 Отчёта о прибылях и убытках, нетто выручка от реализации – в строке 010.

Коэффициент рентабельности прямых затрат – показатель отдачи получаемой на каждую денежную единицу затрат, понесённых в процессе хозяйственной деятельности.

(3) Крпз = балансовая прибыль (убыток) / себестоимость

Значение балансовой прибыли содержится в строке 029 формы 2, себестоимость отражена в строке 020.

Анализ рентабельности капитала или отдельных его структурных элементов дают возможность сделать вывод об эффективности отдельных направлений деятельности предприятия. В общем виде этот показатель рассчитывается как отношение чистой или валовой прибыли к капиталу. Знаменатель данного отношения определяется исходя из потребностей проводимого анализа.

В наиболее укрупнённой форме расчёт выполняется следующим образом:

(4) ККАП = стр. ф№2 029 или 050 или 140 или 190 / [(стр. 300 нач. года + стр.300 кон. года)/2]

Детализированный анализ может включать расчёт рентабельности чистых активов, рентабельности текущих активов, рентабельности собственного капитала, рентабельности производственных фондов.

Анализируя коэффициенты рентабельности, необходимо учитывать ряд аспектов:
  1. Анализ рентабельности не даёт возможности сделать вывод о рисках, сопровождающих деятельности предприятия. Высокая эффективность может быть достигнута путём принятия больших рисков (к примеру, работа «с колёс», без использования запасов).
  2. Анализ рентабельности не учитывает фазу развития предприятия. При осуществлении масштабных инвестиций показатели рентабельности могут ухудшаться, но это не означает, что были приняты неверные управленческие решения.
  3. Коэффициенты рентабельности в числителе учитывают показатели, носящие текущий характер (прибыль, выручку), а сумма капитала или активов – следствие деятельности, осуществляемой на протяжении более длительного отрезка времени. Следовательно, анализ рентабельности должен быть дополнен анализом оценки стоимости компании.