Использование финансовых коэффициентов при АФХД - Финансовый анализ в Excel
  • slide 1
  • slide 2
  • slide 3
  • Разработка финансовых моделей прогноз доходов
    прогноз расходов
    * прогноз финансовых результатов
  • Разработка финансовых моделей Сценарный анализ
    Расчет точки безубыточности
    * Анализ чувствительности
  • Разработка финансовых моделей прогноз доходов
    прогноз расходов
    * прогноз финансовых результатов

Использование финансовых коэффициентов при АФХД

В процессе проведения финансового анализа деятельности компании специалисты используют ряд коэффициентов, позволяющих оценить развитие бизнеса под разными ракурсами:

1) показатели ликвидности;

2) исследование структуры капитала;

3) коэффициенты рентабельности;

4) анализ рыночной активности.

Потребителями конечной информации могут быть как внутренние пользователи (руководство, ревизионная комиссия, учредители), так и внешние – инвесторы, контролирующие и надзорные органы.

Рассмотрим каждую группу коэффициентов подробнее.

Коэффициенты для анализа ликвидности

Ликвидность активов делится на 3 типа: срочную, текущую и абсолютную. Данные показатели характеризуют скорость расчета компании по своим обязательствам.

  • Коэффициент, показывающий абсолютную ликвидность, находится следующим образом:

Кал = (ДС + КФВ) / ТО,

где Кал – непосредственно сам коэффициент;

ДС – денежные активы (в кассе и на расчетных счетах);

КФВ – вложения финансов в проекты на недолгий срок;

ТО – величина текущих обязательств.

К текущим долговым обязательствам относят кредиторскую задолженность, краткосрочные займы и кредиты, прочие долги компании. В делимом этой формулы представлены наиболее ликвидные активы – деньги и их эквиваленты.

Нормативное значение Кал колеблется на отметке от 0,2 до 0,5.

  • Коэффициент критической оценки, или срочной ликвидности находится по следующей формуле:

Ксл = (ДС + КФВ + КДЗ) / ТО,

где к уже знакомым активам делимого добавляется КДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность.

Норма коэффициента – от 0,7 до 1.

  • Коэффициент, характеризующий текущую ликвидность:

Ктл = ОА / ТО,

где ОА – сумма оборотных активов.

Считается нормой Ктл от 2 до 3.

Анализ структуры капитала

  • Показатель СОС (оборотные средства, находящиеся в собственности) формируется как разница между собственным капиталом (СК) и внеоборотными активами (ВА):

СОС = СК – ВА.

  • Обеспеченность СОС анализируется коэффициентом, полученным их соотношением с общей величиной оборотных средств (ОС):

Косс = СОС / ОС.

Считается нормой значение этого показателя на уровне 0,2.

  • Величина чистого оборотного капитала (ЧОК) складывается из разницы оборотных активов и текущих обязательств. Может рассчитываться по-другому: собственный капитал складывается с долгосрочными пассивами (ДП) и вычитаются внеоборотные средства.

ЧОК = ОА – ТО = СК + ДП – ВА.

Данный показатель должен превышать ½ оборотных активов предприятия.

  • Коэффициент, характеризующий финансовую автономию:

Ка = СК / ВБ,

где ВБ – валюта баланса.

Данный показатель позволяет определить степень финансовой независимости компании и должен быть более 0,5.

  • Показатель финансовой устойчивости:

Кфу = (СК + ДЗК) / ВБ,

где ДЗК – заемный капитал долгосрочного пользования.

Норматив коэффициента – от 0,8 до 0,9.

Показатели рентабельности

Рентабельность в общем виде определяет прибыльность активов, затраченных средств для получения выручки и может быть рассчитана в целом по организации и по отдельным направлениям:

Наименование показателя Внешний вид формулы Описание обозначений
Коэффициент прибыльности продаж, % Кпп = ЧПР / ВР * 100

ЧПР – чистая прибыль, полученная от реализации;

ВР – выручка от этой реализации

Рентабельность оборотных активов, % Роа = ЧП * 100 / ТА

ЧП – величина чистой прибыли;

ТА – текущие активы

Рентабельность всех активов, % Ра = П * 100 / ССА

П – прибыль;

ССА – среднее значение стоимости всех активов

Рентабельность собственного капитала, % Рск = ЧП * 100 / СК выше
Коэффициент оценки прибыльности инвестиций, % Ри = ЧП * 100 / (СК + ДО) ДО – долгосрочные обязательства

Анализ активности компании на рынке

Рыночная активность характеризуется следующими показателями:

1) Величина прибыли в расчете на одну акцию;

2) Сумма дивидендов, которая приходится на каждую акцию;

3) Сопоставление стоимости акции и величины чистой прибыли;

4) Коэффициент, характеризующий устойчивость экономического роста и благосостояния. Рассчитывается как соотношение разницы прибыли и выплаченных дивидендов к собственному капиталу компании:

Куэр = (ЧП – ОСВД) / СК,

где ОСВД – сумма, показывающая все выплаты перед акционерами по дивидендам.

Помимо перечисленных финансовых коэффициентов, есть масса более специфичных, которые характеризуют отдельные статьи затрат – трудоемкость, материалоотдачу, эффективность внедрения новых технологий и т.д.

Аналитики при проведении комплексного исследования деятельности предприятия используют все показатели, которые максимально полно раскрывают специфику работы и перспективы дальнейшего развития. в самом процессе анализа может потребоваться изучение отдельной стороны деятельности компании, тогда осуществляют дополнительные расчеты и выборки.