Показатели и методы анализа активов предприятия - Финансовый анализ в Excel
  • slide 1
  • slide 2
  • slide 3
  • Разработка финансовых моделей прогноз доходов
    прогноз расходов
    * прогноз финансовых результатов
  • Разработка финансовых моделей Сценарный анализ
    Расчет точки безубыточности
    * Анализ чувствительности
  • Разработка финансовых моделей прогноз доходов
    прогноз расходов
    * прогноз финансовых результатов

Показатели и методы анализа активов предприятия

По-настоящему успешными организациями являются те, руководство и специалисты которых прибегают к профессиональному управлению ресурсами. В современных условиях важно умелое управление активами, так как оно ассоциировано с эффективностью развития бизнеса. При недостаточном контроле над движением активов вы не получите максимального дохода, вам не удастся повысить конкурентоспособность вашей продукции.

Качественное управление активами предполагает анализ финансовой стороны бизнеса независимо от его масштабности. Речь идет об анализе конечных результатов работы, представляющих интерес как для специалистов организации, так и для потенциальных инвесторов, партнеров… Все это говорит о том, что наилучшие результаты будут достигнуты лишь при контроле, анализе активов предприятия на фоне совершенствования системы планирования.

Что такое активы?

Активы – это ресурсы, отображающие экономику организации и обеспечивающие хозяйственную деятельность при параллельном развитии (в идеале). Активы формируют под конкретные цели. При этом учитываются миссия, стратегия дальнейшего развития. Если говорить более простым языком, то под активами следует понимать имущественные ценности, обеспечивающие экономический потенциал деятельности. Формирование активов происходит за счет капитала. Стратегия инвестирования капитала в новую, развивающуюся организацию проста – при инвестировании денежная форма капитала преобразуется в активы – имущественные ценности. Таким образом, капитал и активы между собой тесно связаны. 

Формы капитала:

- денежная;

 

- реальная (пример: товары, техника…).

Стоимость активов в первую очередь определяют все затраты производственных факторов, которые влияют на процесс их создания. Также влияют период их использования, цели использования , конъюнктура рынка и так далее.

Активы представлены экономическими ресурсами, находящимися под полным контролем организации. Бесконтрольные ресурсы не относятся к ним. К таковым можно причислить используемые трудовые ресурсы, арендуемые или предоставленные на бесплатной основе имущественные ценности. 

Активы – это экономические ресурсы, являющиеся генератором дохода. Главная характеристика  – способность повышать доходность бизнеса. 

Активы (в том числе отдельные их виды) организации непрерывно оборачиваются. При этом используемые активы видоизменяются. Пример: сырье становится готовым продуктом, последний – денежным активом и так далее. 

На оборот активов влияют определенные циклы:

- хозяйственный;

- операционный;

- инвестиционный.

Особенности структуры активов

Вспомним основные характеристики . Они находятся под контролем организации. Они представлены экономическими ресурсами, которые формируются посредством капиталовложений в них. В свою очередь активы характеризуют:

- детерминированная стоимость;

- производительность;

- генерирование дохода;

- постоянная оборачиваемость.

Активы взаимосвязаны со следующими факторами:

- время;

- риск;

- ликвидность.

Активы бывают внеоборотными и оборотными. В первом случае активы эксплуатируются более года, во втором – до года.

Внеоборотные активы:

- основные средства (далее ОС) в денежном выражении;

- неоконченное строительство;

- долгосрочные инвестиции и другие.

Цель приобретения ОС – долгосрочное использование.

ОС – это инструмент денежной оценки средств труда. Для отражения результатов такой оценки служит баланс организации. Если обратиться к нормативным материалам, то можно заметить, что они являются частью имущества, которая позволяет выполнять работы, обеспечивает производственный процесс, оказание услуг, управление бизнесом. 

ОС – это один из гарантов хозяйственной деятельности, жизнеспособности бизнеса, стабильности, в том числе финансовой. Без ОС бизнес в условиях современного рынка заведомо обречен на провал.

ОС – это деньги, которые служат для авансирования оборотных фондов, фондов обращения. ОС в сравнении с оборотными производственными фондами (ОПФ) и фондами обращения (ФО) используются в рамках одного цикла. 

Структура ОПФ состоит из:

- производственных запасов;

- незавершенного производства;

- полуфабрикатов;

- будущих затрат.

Структура ФО представлена:

- готовой продукцией, находящейся на складах;

- отгруженной продукцией;

- деньгами.

Размер ОС устанавливает их владелец – компания. На этот показатель, как правило, влияет минимальная сумма средств, которая позволит сформировать запасы материальных ценностей и обеспечит планируемые объемы производства с последующей реализацией товаров или услуг.

Источники для возобновления ОС – устойчивые пассивы. 

Состав устойчивых активов включает:

- нормальную задолженность по зарплате;

- затраты на страхование;

- остаток средств в резервном фонде;

- потребительские средства, например залоги клиентов;

- резерв планируемых платежей. 

Потребность в ОС может меняться, что указывает на нецелесообразность формирования ОС лишь посредством источников организации. 

Виды средств, которые может использовать компания:

- собственные;

- заемные;

- привлеченные. 

 

 Анализ активов предприятия

Управление активами подразумевает, кроме всего прочего, учет соответствующих показателей и их анализ (существует несколько методов).

Рассмотрим стратегию изучения активов, в частности разберем особенности основных видов их анализа. На практике с целью изучения активов специалисты прибегают к:

- горизонтальному;

- вертикальному;

- сравнительному;

- интегральному финансовому анализу.

Кроме этого рассчитываются коэффициенты, характеризующие финансовую часть деятельности.

Начнем, пожалуй, с горизонтального анализа. Согласно ему, следует изучить каждый отдельный показатель. При этом нельзя упускать из виду их динамику. Такие показатели служат характеристиками финансовую сторону бизнеса. При этом учитывается время. 

Самые распространенные стратегии горизонтального анализа. 

1. Сравниваются отчетные показатели с таковыми планируемыми.

2. Сопоставляются значения фактические показатели с показателями прошедшего года.

3. Изучаются показатели за предшествующие периоды (обычно во внимание принимают 2-3 таких периодов). 

Несколько слов о вертикальном варианте анализа. Его часто называют структурным. Суть – финансовые показатели изучаются в каждой структурной единицы организации. 

Стратегии:

1. Проводится анализ объема каждого активов, которые были использованы (учитывается каждая деятельность организации). 

2. Изучается объем, состав активов в пределах каждой структурной единицы объекта. Анализ по вертикали – это главный инструмент углубления анализа использования активов в пределах отдельной структурной единицы.

3. Изучение особенностей (показателей) операционных внеоборотных и оборотных активов. 

Переходим к сравнительному анализу. Сравниваются отдельные группы одинаковых показателей. Специалисты при помощи расчетов изучают абсолютные, относительные отклонения сравниваемых характеристик. 

Стратегии:

1. Производится сравнение показателей функционирования активов со среднеотраслевыми значениями тех же показателей. Такая математическая хитрость дает возможность установить отклонения результатов работы с активами с аналогичными параметрами в среднем по отрасли. То есть можно оценить свою конкурентную позицию.

2. Сравниваются показатели функционирования активов какой-то организации и предприятия-конкурента. Результаты анализа применяются для определения слабых сторон бизнеса в сфере использования активов, что дает возможность разработать мероприятия по повышению конкурентоспособности.

3. Проводится сравнение функционирования активов в каждом подразделении. Цель – отыскать дополнительные возможности повышения эффективности использования активов.

4. Сравнение фактических и плановых показателей активов. Эта стратегия служит основой для контроллинга активов. 

Анализ финансовых коэффициентов 

Соотносятся различные абсолютные показатели финансовой стороны бизнеса. Эта система базируется на определении различных относительных показателей, которые являются характеристикой отдельных результатов функционирования активов. Анализ коэффициентов дает возможность установить, как активы влияют на финансовое состояние бизнеса. 

Коэффициенты рентабельности активов 

Результаты расчетов таких коэффициентов позволяют установить особенности генерирования активами необходимой прибыли. 

Рассмотрим расчетные формулы коэффициентов.

Рентабельность активов (экономический уровень рентабельности). Служит характеристикой прибыльности, которая является результатом всех активов:

ЧП/СА,

где, ЧП – чистая прибыль; СА – стоимость активов.

Рентабельность продаж. Это характеристика прибыли, которую дает каждый рубль от продажи:

ПР/В,

где, ПР – прибыль от продажи, В – выручка.

Рентабельность основной деятельности. Это отражение прибыльности основного направления деятельности:

ПР/С,

где, С – себестоимость.

Рентабельность капитала. Показывает, насколько эффективно используются средства, которые принадлежат собственникам бизнеса:

ЧП/К,

где, СК – капитал.

Рентабельность внеоборотных активов. Результаты расчета такого коэффициента позволяет представить эффективность использования ОС, нематериальных активов:

ЧП/СВА,

где, СВА – стоимость внеоборотных активов.

Рентабельность оборотных активов. Позволяет узнать о величине прибыли от оборотных активов:

ЧП/СОА

где, СОА – стоимость оборотных активов.

Показатели ликвидности активов

Они используются в качестве характеристик возможности объекта своевременно справляться с текущими финансовыми обязательствами. При расчете показателей не обойтись без учета оборотных активов с различным уровнем ликвидности. Чтобы оценить ликвидность активов прибегают к следующим коэффициентам:

1. Абсолютная ликвидность. Результат расчета этого показателя является отображением платежеспособности. 

2. Срочная ликвидность. Можно сравнить с текущей ликвидностью. Однако в первом случае учитывается меньше активов. При расчете динамики рассматриваемого показателя следует руководствоваться факторами, влияющими на динамику активов. 

3. Текущая ликвидность. Дает представление сумме оборотных активов, которые связаны с погашением обязательств.

4.Ликвидность при мобилизации средств. При помощи расчета этого показателя специалисты получают сведения о том, как на платежеспособность влияют материальные запасы.

5. Собственная платежеспособность – это характеристика способности бизнеса возмещать при помощи активов краткосрочные долги.

6. Восстановление платежеспособности. Можно узнать сможет ли организация за полгода восстановить платежеспособность или нет.

7. Утрата платежеспособности. Рассчитывается с целью установления возможности потери платежеспособности в рамках 3-месячного периода.

Коэффициенты оценки оборачиваемости активов  Посредством расчетов этих коэффициентов можно узнать о скорости формирования активов, их оборачиваемости.